GRANGEX AB (publ.): Kvartalsrapport första kvartalet 2024

GRANGEX 5.0

Vilken inledning på året för GRANGEX, som fortsätter ta stora steg framåt som gruvutvecklingsbolag!

GRANGEX 5.0 symboliserar vår kombinerade produktionspotential som efter förvärvet av Sydvarangergruvan och i samarbetet med Anglo American, ytterligare accentuerar GRANGEX bidrag till den gröna omställningen av stålindustrin i Europa.

Årets första månader har varit en mycket intensiv period med slutförandet av företrädesemissionen, arbetet med uppdateringen av feasibility-studien för Dannemora och det slutliga steget att förvärva Sydvarangergruvan.

Det framgångsrika förvärvet av järnmalmsgruvan i Kirkenes i Nordnorge, tillsammans med royaltyavtalet med Anglo American för finansieringen, markerar en framgångsrik fortsättning på vår spännande resa som gruvutvecklingsbolag.

Direkt efter förvärvet av Sydvarangergruvan skrev Anglo American och GRANGEX på försäljningsavtalet (off-take avtal)för gruvans framtida planerade produktion, vilket är villkorat av Anglo Americans medverkan med USD 50 miljoner i projektfinansieringen. Produktionen omfattar enligt den senaste feasibility-studien ca 70 miljoner ton höghaltigt magnetitkoncentrat över 20 år och ger oss en stabil bas inför den framtida projektfinansieringen och återstarten. Detta försäljningsavtal är sannolikt det volymmässigt största hittills inom europeisk järnmalmsindustri. Anglo Americans fortsatta stora intresse att stödja vår projektutveckling, både finansiellt och tekniskt, för att få tillgång till superkoncentrat[1] bekräftar betydelsen av detta förvärv och de ytterligare möjligheter det öppnar för oss tillsammans.

Den gröna omställningen av stålindustrin och därmed den ökande efterfrågan på superkoncentrat innebär en ljus framtid för producenter av denna höga kvalité, då efterfrågan fortsätter att överstiga tillgången i det specifika marknadssegment. Med förvärvet av Sydvarangergruvan kommer vi att ha större kapacitet att möta den ökande efterfrågan.

GRANGEX och produktionspotentialen växer fyrfalt med förvärvet av Sydvaranger och koncernen har nu Europas näst största järnmalmstillgångar. Vi har därmed positionerat GRANGEX att inom några år bli en ledande europeisk producent av superkoncentrat.

De kommande 12 månaderna kommer vi, vid sidan av finansieringen av Dannemoraprojektets anläggningsarbeten, tillsammans med Anglo American att fokusera på att utveckla feasibility-studien för Sydvarangers återstart. Då vi vet att Sydvaranger fram till nedläggningen i mitten av 90-talet producerade en begränsad mängd superkoncentrat för järnsvampproduktion kommer komplettering av modern anrikningsteknik till den befintliga processen att möjliggöra en långsiktigt hållbar produktion av enbart superkoncentrat. Därför förväntar jag att resultatet från studiearbetet kommer ge en positiv tillskott på det redan höga nettonuvärdet och projektets förväntade avkastning.

Nu närmast ligger publiceringen av resultaten från den uppdaterade feasibility-studien för Dannemoras återstart.

Stockholm i maj 2024

Christer Lindqvist
Verkställande Direktör

VERKSAMHETEN

GRANGEX är ett svenskt mineralutvecklingsbolag med visionen att aktivt bidra till ett hållbart samhälle inom Europa. Bolaget strävar efter att bli den främsta mineralutvecklingskoncernen i Europa, som utvecklar och bedriver ansvarsfull utvinning och återvinning av mineraler, främst järnmalmsprodukter och andra kritiska mineraler för den gröna omställningen. GRANGEX ska genom sina produkter bidra till en minskad klimatpåverkan samtidigt som den egna miljö- och klimatpåverkan minimeras.

SYDVARANGER

Den 6 maj 2024 slutförde GRANGEX förvärvet av Sydvaranger Mining AS i Kirkenes i Nordnorge. Förvärvet omfattar i huvudsak följande tillgångar;

• Nödvändiga regulatoriska tillstånd inklusive driftskoncession för gruvverksamheten
• befintlig infrastruktur i form av dagbrott, vägar, tunnlar för bland annat avvattning
• maskinhallar, gruvmaskiner, järnvägsvagnar
• krossverk
• sorteringsverk
• järnväg från sorteringsverket till anrikningsverket
• anrikningsverk
• samt tillgång till hamn och utskeppning i direkt anslutning till anrikningsverket.
• Stora definierade mineraltillgångar, sannolikt en av de största i Europa

Efter förvärvet planerar GRANGEX i samråd med Anglo American att baserat på tidigare tillgängliga utredningsarbeten inleda arbetet med en teknisk ekonomisk genomförbarhetsstudie (Feasibility-studie) enligt PERC eller liknade internationell standard, för att definiera åtgärder och investeringar för att genom kompletteringar och anpassningar av befintliga processinstallationer nå en produktion av  ett högkvalitativt malmkoncentrat (superkoncentrat) för den växande marknaden av järnsvampstillverkning (DRI). Feasibility-studien med dess olika delsteg beräknas vara färdigställd inom 12 månader.

GRANGEX och Anglo Americans gröna strategiska målsättningar har legat till grund för bedömningen av de tekniska förutsättningarna inför förvärvet av Sydvarangergruvan.

DANNEMORAPROJEKTET

En uppdaterad Feasibility-studie påbörjades i december 2023 och planerades att slutföras under det första kvartalet under 2024. Arbetet är något försenat men i sin slutfas och kommer att publiceras i slutet av maj. Den är baserad på nya analyser av borrkärnor och detta kommer att ge en optimering av gruvplanen. Studien kommer att definiera den totala planerade investeringen (”CAPEX”) och därmed det totala finansieringsbehovet till en så kallad ”Bankable feasibility studie” som projektfinansieringsbanker och andra investerare kan använda i sina due-diligence.

Investeringsbeslutet beräknas tas i samband med att projektfinansieringen är klar (”Final Investment Decision, FID”). Finansieringsarbetet kommer att påbörjas i samband med att feasibility-studien slutförts.

Arbetet med att implementera åtagandena i verksamhetens miljötillstånd har fortsatt. Under första kvartalet har möte hållits med tillsynsmyndigheten med fokus på det kontrollprogram för anläggningsskedet som är under framtagande. Viktiga frågor i kontrollprogrammet inkluderar reningen av vatten från tömningen av gruvan och säkerställande av ett korrekt omhändertagande av eventuella föroreningar i marken som påträffas vid anläggande av byggnader.

APATITPROJEKTET I GRÄNGESBERG

Projektet har varit vilande under det första kvartalet 2024 på grund av att fokus legat på förvärvet av Sydvarangergruvan.

SALA BLY

Sala Bly hade en omsättning för kvartalet på 6 951 KSEK (9 428) där framför allt en svagare omsättning sågs i slutet av kvartalet jämfört med föregående år. Resultatet för Sala Bly är fortsatt positivt och en planering har påbörjats för att se över maskinell utrustning.

KOMMENTARER TILL RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN

Framtida likviditetsutveckling och finansiering

De olika projekten inom GRANGEX-koncernen har stora kapitalbehov. GRANGEX finansiella behov för att genomföra återstarten av Sydvarangergruvan, Dannemoragruvan och Apatitprojektet i Grängesberg kräver tillgång till kapital för att i första hand kunna;

• genomföra en uppdaterad feasibility-studie för Dannemora
• genomföra en feasibility-studie för Sydvaranger
• slutföra inköp av pumputrustning till dräneringen av gruvan
• samt för overheadkostnader och övrig projektutveckling.

I och med att bolaget i samband med förvärvet av Sydvarangergruvan den 6 maj 2024 även tecknade ett royaltyavtal med Anglo American om USD 17,5 miljoner anser styrelsen att bolaget har likviditet att genomföra projektutveckling enligt plan samt att kunna driva verksamheten vidare i minst 12 månader.

Första kvartalet 2023

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 6 951 KSEK (9 428). Rörelseresultatet uppgick till -12 851 KSEK (-1 885) och nettot av finansiella poster -11 963 KSEK (773) beror på ränta och negativ valutakursjustering på royaltyavtalet då kronan försvagats under kvartalet.
 

HÄNDELSER UNDER KVARTALET UTÖVER VAD SOM OVAN PRESENTERATS

Miljö, hälsa och säkerhet

Bolaget arbetar kontinuerligt med att förbättra rutiner för miljö, hälsa och säkerhet i syfte att förhindra allvarliga incidenter och olyckor. Under kvartalet har inga incidenter eller olyckor skett.

Personal

Antalet anställda i koncernen i slutet av rapportperioden uppgick till 13, varav två i moderbolaget. Därutöver finns en projektorganisation primärt bestående av utvalda specialistkonsulter.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

GRANGEX förvärv av Sydvaranger Mining AS den 6 maj 2024

De viktigaste villkoren i förvärvsavtalet är följande:

• GRANGEX har förvärvat 100-procent av aktiekapitalet i Sydvaranger via ett nyetablerat dotterbolag, GRANGEX Sydvaranger AS (”GRANGEX Sydvaranger”);
• Köpeskillingen, som betalades vid tillträdet för100-procent av det egna kapitalet i Sydvaranger Mining AS, är 1 500 000 USD, varav 1 000 000 USD redan betaldes2023;
• Sydvaranger har en befintlig skuld om 25 500 000 USD (”Skulden”). till Orion. Skulden förfaller till betalning den 31 december 2025 och Sydvaranger har rätt att återbetala Skulden när som helst före förfallodagen. Skulden innehåller andra sådana kommersiella villkor som är sedvanliga för en transaktion av denna karaktär
• En tilläggsköpeskilling om 13 000 000 USD kommer att betalas kontant av GRANGEX Sydvaranger efter ett slutligt investeringsbeslut (”FID”) för Sydvarangergruvan. FID förväntas för närvarande tas i början av 2026.

Bolaget tecknade ett försäljningsavtal (off-take avtal) avseende produktionen för Sydvarangergruvan med Anglo American den 8 maj 2024

De viktigaste villkoren i Offtake-avtalet är följande:

• Anglo American kommer att köpa all produktion av magnetitkoncentrat från Sydvarangergruvan under hela gruvans livslängd;
• Avtalet träder i kraft den dag då Anglo American deltar i finansieringen av återstarten av Sydvarangergruvan till ett belopp om minst 50 000 000 USD (sådant deltagande under förutsättning av nödvändig och godkänd due diligence, på villkor som ska överenskommas)
• Avtalet innehåller andra sådana kommersiella villkor som är sedvanliga för ett avtal av detta slag.

AKTIER OCH AKTIEHANDEL

Aktiedata 2024-03-31 2023-12-31
Antalet aktier 14 016 288 8 694 861
Aktiekapital SEK 70 081 443 43 474 307

Den 31 mars 2024 uppgick aktiekapitalet i GRANGEX AB (publ.) till 70 081 443 SEK och antalet aktier till 14 016 288. Det finns två teckningsoptionsprogram, TO5 riktat till personal och strategiskt viktiga konsulter, samt TO6 riktat till styrelsen. Teckningskursen är 36,70 SEK per aktie i båda programmen och teckning av aktier ska ske från och med 2 juni 2025 till och med den 1 oktober 2025. Utestående teckningsoptioner är 57 310 optioner av serie TO5 och 57 264 optioner av serie TO6. Vid full teckning av båda programmen ges en utspädning om 1,32% och bolaget tillförs 4,2 MSEK.

GRANGEX AB (publ) handlas på NGM Nordic SME. Bolagets ticker-kod är GRANGX. ISIN-nummer för aktierna är SE0018014243.

RISKFAKTORER

Finansiella och operativa risker har en påverkan på GRANGEX verksamhet. Bolagets verksamhet måste vägas mot bakgrund av risker, komplikationer och tillkommande kostnader som industriell verksamhet och planerad gruvdrift som bolaget kan utsättas för. Bolaget kan kontrollera och hantera dessa risker i varierande grad. För en mer detaljerad redogörelse av signifikanta risker, inklusive finansieringsrisker och osäkerheter samt hur GRANGEX hanterar dessa hänvisas till årsredovisningen för 2023 sid 51-52 samt sid 85-86.

FINANSIELL KALENDER

• Årsstämma hålls den 30 maj 2024
• Delårsrapport Q2 2024 publiceras den 22 augusti 2024
• Delårsrapport Q3 2024 publiceras den 14 november 2024
• Bokslutskommuniké för 2024 publiceras den 20 februari 2025
• Delårsrapport Q1 2024 publiceras den 15 maj 2025

ÅRSREDOVISNING OCH FINANSIELLA RAPPORTER

Rapporter är tillgängliga på Bolagets hemsida: www.grangex.se

[1] Superkoncentrat är ett magnetitkoncentrat med ca 70% Fe (järnhalt) med låga föroreningar

PDF